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Viva Media akkumulieren
18.09.2001
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank stufen die Aktie von VIVA Media (WKN 617106) unverändert mit "akkumulieren" ein und sehen ein Kursziel von 13 Euro.
VIVA Media habe bekannt gegeben, dass es Anfang 2002 einen Neustart seines Fernsehsenders VIVA Zwei unter anderem Namen durchführen wolle. Zum Zwecke der Zusammenarbeit hätten AOL Time Warner und VIVA Media ein neues Unternehmen gegründet, an dem AOL Time Warner 49 Prozent und VIVA Media 51 Prozent der Anteile halten werde. Der Abschluss der Transaktion erfolge vorbehaltlich der erforderlichen aufsichtsrechtlichen Genehmigungen.
VIVA Zwei werde wie erwartet derart ausgeweitet, dass es eine Hauptsäule innerhalb des VIVA Media-Konzerns bilde. Die Neupositionierung als Musik- und Lifestyle-Sender werde in Zusammenarbeit mit dem US-Kabelanbieter AOL Time Warner durchgeführt. Das neue VIVA Zwei, das einen neuen Namen erhalten könnte, werde die Digitalfernsehaktivitäten von VIVA Media übernehmen. AOL dürfte seine Internet-Erfahrung sowie sein Know-how im Verkauf von Digitalfernsehinhalten in das neue Unternehmen einbringen.
Keiner der beiden Partner habe irgendwelche Hinweise auf finanzielle Auswirkungen gegeben - weder hinsichtlich des Umsatzes noch im Hinblick auf den Gewinn. Darüber hinaus habe VIVA Media noch keine Angaben hinsichtlich des von AOL Time Warner zu zahlenden Kaufpreises für dessen Anteil an dem neuen Unternehmen gemacht. Man glaube jedoch, dass AOL Time Warner die 49 Prozent entweder in bar oder in Aktien bezahle. Generell sehe man diese Entwicklung als sehr positiv für VIVA Media an und glaube, dass sie sich für den Konzern in einem verbesserten Betriebsergebnis niederschlagen dürfte.
Die ursprüngliche Ankündigung einer strategischen Neuausrichtung von VIVA Zwei im Frühjahr dieses Jahres hätte eine sehr zögerliche Haltung seitens der Werbekunden von VIVA Media ausgelöst.
Man lasse die Prognosen solange unverändert, bis die finanziellen Details der Transaktion bekannt seien. In den bisherigen Prognosen seien die Auswirkungen der Transaktion noch nicht berücksichtigt.
Verglichen mit dem Durchschnitt der internationalen Wettbewerber habe die Bewertung VIVA Medias, selbst vor der Bekanntgabe der Transaktion, insbesondere im Hinblick auf das Jahr 2002 günstig ausgesehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Experten der Commerzbank die Aktie von VIVA Media nach wie vor zu akkumulieren.
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